根據(jù)中國寶武最新出臺的鋼材出廠價格政策，7月份中國寶武鋼材出廠價格與6月份持平。 此次主流鋼鐵企業(yè)雖然選擇平盤調(diào)價，但筆者認為部分品種價格仍有暗降的可能性，主要原因在于當前冷系產(chǎn)品接單有壓力，部分熱系產(chǎn)品接單情況尚可。目前，在鋼鐵企業(yè)有毛利潤的情況下，供給端預計不會快速下降。需求方面，進入7月份，制造業(yè)用鋼需求下滑或相對明顯。一方面，國內(nèi)制造業(yè)短期“搶出口潮”或逐漸收尾；另一方面，由于國外鋼材價格下跌，外需有所減弱，將壓低國內(nèi)鋼材出口價格。 筆者認為，雖然7月份鋼材市場供需矛盾有進一步加劇的可能性，但基本面壓力整體可控。當前，下游用鋼企業(yè)反饋訂單有所減少，疊加國際關(guān)稅紛爭持續(xù)擾動，海外需求有減弱預期，國內(nèi)消費韌性仍存。雖然下游企業(yè)囤貨意愿不強，但由于當前矛盾集中在接單方面，而非庫存積壓上，因此對整體供需格局影響不大。 一方面，國內(nèi)制造業(yè)補庫需求仍存，但“搶出口”動能有所減弱。筆者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當前制造業(yè)企業(yè)訂單有減少跡象，“搶出口”訂單明顯下滑，疊加企業(yè)嚴控庫存，采購積極性有所減弱，采購時以剛需為主。 另一方面，當前鋼鐵企業(yè)尚有利潤，產(chǎn)量繼續(xù)釋放。當前，鋼鐵企業(yè)扁平材毛利潤維持在50元/噸～100元/噸。在現(xiàn)金流為正的情況下，鋼鐵企業(yè)減量意愿不強，這也導致鋼鐵企業(yè)為維持生產(chǎn)而讓利接單的行為增多。筆者認為，在需求淡季保持高位供給，容易推動鋼材庫存增加，導致市場風險增多。 此外，當前我國鋼材產(chǎn)品出口價格優(yōu)勢仍存。6月份以來，國外鋼材價格持續(xù)下跌，東南亞地區(qū)熱軋產(chǎn)品價格降至475美元/噸～485美元/噸，國內(nèi)鋼材出口價格也有所下降，F(xiàn)OB（離岸價）價格維持在440美元/噸～455美元/噸，國內(nèi)鋼材價格與國外相比仍具有優(yōu)勢。 綜合來看，由于當前國內(nèi)外剛需尚存，還未到需要通過降價減量來維持接單的程度，因此，主流鋼鐵企業(yè)在調(diào)整7月份鋼材出廠價格時基本以平盤為主。
