“雖然‘雙節(jié)’假期鋼材市場基本面階段性壓力加大，但也有宏觀利好驅(qū)動下的修復(fù)性反彈。”10月1日，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華在業(yè)內(nèi)會議中對10月份鋼材市場走勢做出預(yù)測。他認為，對10月份鋼材市場影響最大的因素有兩個，一個是庫存變化，另一個是宏觀驅(qū)動。 庫存方面，“雙節(jié)”假期，鋼材庫存增長對價格形成壓力，但假期過后去庫存也給價格修復(fù)反彈提供了動能。供給方面，據(jù)統(tǒng)計，截至9月末，全國247家鋼鐵企業(yè)盈利面雖然維持在58%的相對高位，但在成本端居高不下的態(tài)勢下，盈利面進一步收窄的趨勢明顯，這將對10月份供給形成一定壓制。據(jù)了解，“雙節(jié)”假期中，有鋼鐵企業(yè)進行減產(chǎn)，在不考慮政策性控產(chǎn)的情況下，預(yù)計10月份進一步自律控產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)會增多。需求方面，10月份是建筑業(yè)施工的較好時段，疊加建筑鋼材出口同比增幅較大，大量鋼坯出口極大地緩解了內(nèi)需壓力，預(yù)計10月份鋼材需求保持韌性。結(jié)合供需形勢，汪建華認為，10月份鋼材庫存整體或小幅下降。 他特別提醒道，近幾個月建筑鋼材庫存與去年相比的意義并不大，這是因為去年同期螺紋鋼新國標切換對建筑鋼材市場造成的擾動較大，不僅庫存低，產(chǎn)量也低。 從宏觀層面來看，10月份宏觀預(yù)期有望好轉(zhuǎn)，從而為鋼材價格反彈提振信心。首先，8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長20.4%，增強了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的積極性。其次，8月末，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨同比增長2.3%，處于較低水平，說明整個工業(yè)企業(yè)庫存壓力不大。再次，二十屆四中全會將于10月下旬召開。會議事關(guān)實現(xiàn)未來遠景目標及“十五五”重要論斷，具有重大利好。最后，預(yù)計年內(nèi)國內(nèi)仍有宏觀利好政策出臺，相信國家在穩(wěn)地產(chǎn)和“反內(nèi)卷”上將有進一步的實質(zhì)性動作。汪建華表示，這些有望驅(qū)動情緒端向好修復(fù)，在一定程度上對沖市場基本面的壓力，促進鋼材價格修復(fù)反彈。 “總體而言，雖然進入10月份，長假期間鋼材庫存有所增長，市場基本面承壓運行，但季節(jié)性消費疊加需求韌性及宏觀利好加持，鋼材價格在消化了基本面壓力后有震蕩反彈的機會。”汪建華建議，操作上，鋼鐵企業(yè)要深刻認識到“搶出口”的窗口期已過，很快將進入需求淡季，原料端也不會像今年上半年那樣讓利。鋼鐵企業(yè)仍要積極自律控產(chǎn)。鋼貿(mào)商要繼續(xù)防控風險，可以逢低在盤面布局多單。終端用戶要堅持逢低采購，合理利用不同市場管理庫存。政府有關(guān)部門要積極推進鋼鐵企業(yè)控產(chǎn)和實質(zhì)性“反內(nèi)卷”，這將為鋼材市場帶來確定性反彈。
