目前“雙焦”庫(kù)存整體呈現(xiàn)假期前增庫(kù)存、假期后去庫(kù)存的規(guī)律性變化。在焦煤端，春節(jié)前煤礦、洗煤廠等焦煤供應(yīng)端庫(kù)存高企，同比增量明顯，近期小幅去庫(kù)存后仍保持偏高水平，后期隨著煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，繼續(xù)去庫(kù)存空間不大；焦化廠端焦煤庫(kù)存保持低位，且2月、3月份通常以消化廠內(nèi)原料庫(kù)存為主。總體來(lái)看，焦煤依然存在供應(yīng)端庫(kù)存高、消費(fèi)端庫(kù)存低的結(jié)構(gòu)性矛盾，短期內(nèi)或難以改變。焦炭總體供需相對(duì)平衡，庫(kù)存未見(jiàn)明顯累積。 展望2025年春季，預(yù)計(jì)“雙焦”呈現(xiàn)供需雙增態(tài)勢(shì)，焦煤依然受高庫(kù)存拖累。目前焦煤、焦炭?jī)r(jià)格處于近幾年低位水平，近期下跌趨勢(shì)放緩，若后期需求繼續(xù)回升，疊加全國(guó)兩會(huì)向好預(yù)期刺激，“雙焦”價(jià)格有望迎來(lái)階段性反彈，但反彈空間有限，需關(guān)注煤礦及鋼企提產(chǎn)節(jié)奏變化等。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)焦炭總產(chǎn)量為4.86億噸，同比微降0.72%，總體供應(yīng)保持充盈。春節(jié)假期期間，焦化行業(yè)放假安排較少，基本維持正常生產(chǎn)水平，獨(dú)立焦企平均產(chǎn)能利用率為73%左右。由于前期焦價(jià)連續(xù)多輪調(diào)降，焦化企業(yè)多數(shù)處于虧損狀態(tài)，主動(dòng)大幅提產(chǎn)的意愿不強(qiáng)。
