繼1月份最后三個交易日下跌后，A股市場在2月份的頭三個交易日里又上演了非理性大跌行情。特殊時刻，中國證監(jiān)會祭出了雷霆手段：在2月4日到6日三天內(nèi)，10次重磅發(fā)聲，實屬罕見！ 分析這些聲音，我們發(fā)現(xiàn)，主要回應(yīng)的是當(dāng)前市場和投資者尤其是中小投資者對中國股市的強烈關(guān)切。比如，加強對融券業(yè)務(wù)監(jiān)管、嚴懲操縱市場惡意做空、防范股票質(zhì)押風(fēng)險、引導(dǎo)各類機構(gòu)更大力度入市、優(yōu)化并購重組監(jiān)管機制、提升上市公司投資價值……證監(jiān)會祭出的這一系列力度空前的雷霆手段立竿見影，得到了市場的“漲聲”歡迎。這對進一步激活市場、提振市場信心，意義重大。那么，這些雷霆手段都釋放了哪些積極信號呢？ 首先，以投資者為本的市場發(fā)展理念貫穿監(jiān)管工作的全流程各環(huán)節(jié)，進一步增強了投資者的獲得感。只有廣大投資者有實實在在的獲得感，資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展才能有牢固的根基，才能真正實現(xiàn)穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。 因此，圍繞以投資者為本，證監(jiān)會將在制度機制設(shè)計上更加體現(xiàn)投資者優(yōu)先。例如，進一步完善上市公司質(zhì)量評價標準，突出回報要求，大力推進上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式，更好回報投資者。 對此，證監(jiān)會在2月5日召開的推動上市公司提升投資價值專題座談會上已有強調(diào)，即上市公司要切實承擔(dān)提升自身投資價值的主體責(zé)任，主動提升投資者回報，積極維護市場穩(wěn)定，合力提振投資者信心。 可以相信，踐行以投資者為本理念，必將貫穿到市場制度設(shè)計、監(jiān)管執(zhí)法各方面全流程之中。無疑，市場繁榮發(fā)展的根基也將會越來越牢固。 其次，加大各類機構(gòu)投資者入市力度，投資端改革再次提速。 中長期資金是A股市場長久穩(wěn)定運行的源頭活水。近年來，證監(jiān)會持續(xù)優(yōu)化資本市場的投資生態(tài)，積極推動各類中長期資金參與資本市場。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類專業(yè)機構(gòu)投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。 今年1月25日至26日召開的證監(jiān)會2024年系統(tǒng)工作會議強調(diào)，大力推進投資端改革，推動保險資金長期股票投資改革試點加快落地，完善投資機構(gòu)長周期考核，健全有利于中長期資金入市的政策環(huán)境，促進投融資動態(tài)平衡。 2月6日，證監(jiān)會再次表態(tài)，“我們將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社保基金、保險機構(gòu)、年金基金等各類機構(gòu)投資者更大力度入市。”為A股市場引入更多增量資金，今年投資端改革將會全面提速。 最后，重拳打擊證券市場違法違規(guī)行為，嚴懲操縱市場惡意做空，加大交易端監(jiān)管力度，必將進一步凈化市場并形成良好的生態(tài)環(huán)境。 近期股市持續(xù)異常波動，部分不法分子非法牟利，嚴重損害了投資者合法權(quán)益。2月4日、5日，證監(jiān)會對資本市場違法違規(guī)行為接連發(fā)聲：“堅決重拳打擊，讓膽敢違法操縱、惡意做空者‘傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿’”“對欺詐發(fā)行行為予以全方位‘零容忍’打擊，堅決阻斷發(fā)行上市‘帶病闖關(guān)’，從源頭上保護投資者合法權(quán)益”。 鏗鏘有力的表態(tài)再次亮明了監(jiān)管對證券市場違法違規(guī)行為的“零容忍”態(tài)度和決心。加大交易行為監(jiān)管力度，強化監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴懲欺詐發(fā)行、虛假披露、違規(guī)減持等違法違規(guī)行為，通過全面從嚴治市持續(xù)凈化市場生態(tài)，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供堅強法治保障。 維護資本市場穩(wěn)定發(fā)展，更好地發(fā)揮資本市場賦能實體經(jīng)濟的作用，已是各方共識。而這更需要全市場主體凝聚共識，形成合力：監(jiān)管部門恪守監(jiān)管本位；上市公司在高質(zhì)量發(fā)展道路上穩(wěn)健前行；機構(gòu)投資者做好價值投資的先鋒隊；中介機構(gòu)做好資本市場的守門人；中小投資者堅定信心，不做小道消息的追隨者。
